引言：一年前曾经提出这样的问题，“非洲白糖供应缺口可以填平么？”作为世界第二大洲和第一大GDP增长洲，非洲年均食糖消费增长率在4%左右。消费增长超过了产能的增长。一些国家正在开展提高产能的项目，有些已经实现了目标。非洲作为一个整体，是一个净进口大洲，14/15榨季供给缺口在925万吨左右，同比增长3%左右，并且预计未来几年将持续增长。那么非洲何时能填平缺口？欧盟配额制度的废除将导致非洲需要寻找另外一个更近的终端。如果自由贸易区域扩大，那么现在已有的跨区域贸易流将会增长。非洲会抓住这个机会么？

图1. 14/15榨季消费产量图

潜在产量：按照惯例，非洲可分为北非、西非、东非和南非四个区域。其中，北非、西非和东非存在紧缺，南非有少量剩余。对于14/15榨季，我们预计南部缺口为430万吨，西部缺口为412万吨，南部和东部共有83.4万吨的小幅缺口。
在上述地区，存在一些严重剩余的国家，包括斯威士兰、毛里求斯、赞比亚、津巴布韦和南非。最近，乌干达也加入了这个行列。其他一些可以自给自足的国家也有可能变为剩余国，例如象牙海岸、加蓬、马拉维。那些存在缺口的国家都希望可以自给自足。但是目前并没有快速提高产量的办法。Tereos发言时称，虽然2014年全球有12%的产量没有利用，但是非洲未使用的产能却极其有限。

乌干达，由于其经济与政治的稳定，吸引了国内和国际投资。2000年至今，年均经济增长率达到7.8%，食糖产业也因此受利，变为了自给自足，现在已经开始出口。一些嘉宾预计剩余量在10-13万吨之间。我们预计乌干达14/15榨季产量为46万吨，消费量为36.8万吨。其中一部分食糖将出口邻国布隆迪，但是高运输成本使得其并不具有吸引力。废热发电和酿酒会是另外的选择。一位来自卡基拉的私营糖厂的嘉宾表示他们提供了乌干达9%的电力，压榨305天来提供10个月的废热发电。

肯尼亚是东非共同体中最大的食糖生产地区，占比达44%。产量由12家糖厂贡献。7家糖厂为私营，其余的糖厂政府也在计划将其私有化。政府的角色是管理者。非法走私食糖成为了近期新成立的农业、渔业和食品管理局的治理目标。2015年，65万吨的产量将使缺口减少到18万吨，如果进口量达到去年的19.2万吨，那么这个缺口将被抹平。

在尼日利亚，3个加工糖厂可以满足国内需求，2014年，加工糖厂产能为294万吨，国内消费为147万吨，很大一部分产能没有用上，仅有少量食糖出口至邻国。提高国内产量正在计划中。国家计划通过提高进口关税来发展国内产量，这令加工糖厂开始思考今后的发展之路。国家计划在10年之内将产量提高至150-200万吨。由于99%的原糖都从巴西进口，那么这些糖需要寻找其他买家了。目前，乙醇和能源混合型汽车并不是尼日利亚的选择。但是，随着甘蔗产量的上升，激励政策可能会改变。

南非自从年初就受到干旱的影响，1季度降雨量低于平均值。14/15榨季产量可能会下降20%多。南非糖协的代表称，榨季总产量预计在160-170万吨之间，低于去年的210万吨。大概25%的作物需要被灌溉，灌溉面积可能会由于旱情继续扩大。但是水是稀缺物资，灌溉面积会尽量最小化。财务紧张也是灌溉的制约因素。那么将如何弥补降雨不足？由于高库存，国家并不会提高进口。上个月——15/16榨季初期，降雨量增长，因此我们预计15/16榨季产量为206万吨。

消费：人口数量的增长和家庭收入提高带来的需求模式改变令非洲消费增长速度成为世界第一。4%的年均消费增长率在会议中被反复提及。非洲的人均食糖消费量仅为世界平均消费量的一半，但是各个国家间差异较大。布隆迪和刚果共和国为3-4千克，然而肯尼亚为20千克。

在一些国家，国内糖价为国际糖价的3倍，降低了购买力。但是经济增长和居民收入增加会提高食糖消费。根据国际糖协14/15榨季最新预计，赤道和南非的消费将增长4.75%，5年平均增长率为4.76%，中东和北非增长率为2.99%，5年平均增长率为3.39%。我们预计14/15到15/16榨季的平均增长率为2.52%。

图2. 非洲消费图

结论：非洲的供应缺口将会继续攀升。Tereos预计2017年的缺口将由2014年的850万吨扩大到1050万吨。

非洲何时会填满缺口？一些嘉宾表示，他们认为缺口将在2017年达到峰值，当欧盟开始改革后。欧盟的进口量预计将减少至40-50万吨，这对出口欧盟的国家来说是把双刃剑。一方面，会担心找不到新的终端。而且，原来的进口国会变为竞争对手。例如法国，生产成本比非洲低很多。相反地，贸易流不会就此停止。毛里求斯，2014年向欧盟出口白糖和原糖40万吨，现在已经开始寻找新的终端。一些嘉宾呼吁加强合作，分享好的经验，研究提高产量的方法。已有的贸易组织：东非共同体、东南非共同市场将在6月加入三方自由贸易协议，为大陆自由贸易协定铺路。

南非减产提醒了分析师天气的影响力。但是乌干达的剩余显示了当投资合理，并且水资源充足时，填平缺口变成了可能。